日前，南京郭波电子股份有限公司正式登陆科技创新板公告显示，本次发行价格为70.88元/股，发行数量为4001万股，募集资金总额约为28.36亿元募集资金将用于射频芯片及组件产业化项目及补充流动资金资料显示，公司是国内市场有源相控阵T/R组件和串行射频集成电路的领导者，是国内各军工集团最大的有源相控阵T/R组件R&D和生产平台作为基站射频器件的核心供应商，公司的GaAs基站射频IC技术处于国际先进水平公司募集资金用于技术创新和量产，有望进一步打开盈利空间，开启公司发展新篇章

军品+民品双核引擎驱动业绩增长，科研实力制造竞争壁垒。

郭波电子成立于2000年11月其直接控股股东为吉果南方，中国电科为公司实际控制人公司从事有源相控阵T/R组件和射频集成电路，涵盖军用和民用领域其中，有源相控阵T/R组件主要应用于精确制导和雷达探测领域，基站用砷化镓射频集成电路主要用于移动通信基站领域，并逐步扩展到移动通信终端和无线局域网领域经过多年发展，公司建立了以化合物半导体为核心的技术体系和一系列产品布局，长期支撑了一大批陆，海，空，天等各类设备的关键产品，成功实现了基站通信射频芯片/模块的国产化替代伴随着民用通信信号频率的进一步提高，公司将扩大微波毫米波技术在民用领域的应用

招股书显示，2018年至2021年，公司营业收入稳步提升，从2018年的17.24亿元逐步增长至2021年的25.09亿元期内，公司民品收入贡献持续提升军工业务收入占比从91.21%下降到71.42%，民用业务收入占比从8.79%上升到28.58%收入由原来的军品拉动，变成了军品加民品的双核引擎此外，结合行业发展趋势和公司实际经营情况，公司预计2022年1—6月营业收入为15.00亿元至16.60亿元，同比增长32.46%至46.59%，预计实现归属于母公司股东的净利润2.37亿元至2.72亿元，同比增长23.01%至41.39%

具体来说，在军事领域，郭波电子是参与国防重点工程的重要单位长期以来为陆，海，空，天等各类装备配套了大量关键产品，确保了以T/R组件为代表的关键军工组件国产化的自主保障该公司研制了数百种T/R组件，包括数十种具有固定形状或技术水平的产品，广泛应用于弹载和机载领域除整机用户内部匹配外，公司产品市场份额国内领先，是国内所有军工集团销量最大的有源相控阵T/R组件R&D和生产平台

在民用领域，公司主要产品的性能指标达到国际先进水平作为基站射频器件的核心供应商，郭波电子与Skyworks，Qorvo，Sumitomo等国际领先公司竞争在B01的供应链平台上，其系列产品已经广泛应用于第二代，第三代，第四代和第五代移动通信的基站依托强大的R&D实力，郭波电子承担了国家发改委GaAs移动通信射频集成电路产业化项目，工业和信息化部2020年制造业产业基地再造和高质量发展专项，江苏省工业和信息化部5G通信关键射频前端器件和芯片等国家重大项目 江苏省科技厅4G移动通信用功率放大器，LNA等射频有源器件R&D及产业化

招股书显示，2019年至2021年，公司R&D费用分别为16266.30万元，20751.96万元和24408.34万元，占同期营业收入的7.31%，9.38%和9.73%截至2021年底，公司拥有237名R&D人员，占公司总人数的19.51%核心技术人员获得国家科技进步奖1项，国防科技发明奖1项，国防科技进步奖9项，中国电子科技集团科技奖励18项

基于公司长期的研发投入，公司在集成电路等领域的核心技术上拥有自主知识产权截至2022年5月底，公司已获得专利60项，其中发明专利35项，实用新型专利25项公司拥有自主设计的集成电路布图设计65项，自主开发的软件著作权9项高额的R&D投资和专业的R&D团队，为郭波电子提供了长期的发展动力，为中国自主可控产业链的建设和安全做出了重大贡献

行业发展前景广阔，募投项目打开公司长期成长空间。

伴随着全球信息化和智能化进程的逐步加快，集成电路产业保持高速增长态势WSTS数据显示，过去十年，集成电路产业销售额从2010年的2983亿美元增长到2021年的5558亿美元，年均复合增长率为6.53%预计2022年和2023年将达到6464亿美元和6796亿美元，同比分别增长16.3%和5.1%

中国已逐渐成为全球最大的集成电路生产和消费市场据中国半导体行业协会统计，2021年，中国集成电路设计行业销售收入达到10458.3亿元，同比增长18.2%FrostSullivan数据显示，在新技术和产业政策的双轮驱动下，未来中国模拟芯片市场将迎来发展机遇，预计2022年将达到2956.1亿元据中国半导体行业协会统计，2020年我国模拟芯片自给率仅为12%左右，处于加速追赶阶段

郭波电子的T/R组件产品和RF集成电路产品属于模拟集成电路公司是最早进入有源相控阵T/R组件研发领域的企业之一经过长期的技术积累和客户沉淀，公司已为各大军工集团研发生产了数百种有源相控阵T/R组件，其中数十种已进入稳定的技术状态或定型状态公司招股书显示，2021年，T/R组件收入占比67%，射频模块占比18%，射频芯片占比14%，其他芯片占比1%

实际上，T/R芯片是相控阵雷达的核心部件，也是最核心的价值环节根据郭波电子的招股书，公司生产的有源相控阵T/R组件主要用于军用电子中的军用雷达领域，成本占整个雷达成本的60%除了雷达，T/R组件还可用于精确制导，数据链，卫星通信，5G通信，智能驾驶和天基互联网等领域，未来有广阔的市场空间郭波电子在该领域建立了核心竞争壁垒，未来市场渗透率有望进一步提升

本次IPO，公司拟募集资金投资射频芯片及组件产业化项目，补充流动资金伴随着本次募投项目的成功实施，将进一步提高公司的R&D和产能，增强公司的核心竞争力，巩固公司的市场地位未来，基于自主可控的核心技术，公司立志成为国内领先，国际领先的有源相控阵T/R组件和射频集成电路制造商